库东配资从“卖保险”到“管健康”！险企扎堆押注健康管理赛道

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　　来源：险联社

　　最近，保险圈里最热闹的事儿，莫过于各家公司扎堆成立健康管理公司。

　　先有人保健康拿下金融监管总局批文、全资设立健康管理公司，中国人寿也在南京投资成立健康管理公司，而此前，平安、太保等头部玩家早已布局，不难看出，“健康险+健康管理”的组合拳，已经成为险企抢占市场的“标配武器”。

　　今年以来，保险行业进一步加大对健康险产品和服务的投入力度，与医疗险相伴的健康管理服务成为险企押注的重要赛道。

　　为啥健康管理公司成了险企必争的“香饽饽”？

　　险企扎堆布局健康管理公司，背后藏着三重关键逻辑：既瞄准了持续扩容的市场空间，也顺应了用户需求的深层变化，更契合了行业转型升级的必然趋势。

　　首先，健康险市场的“蛋糕”还在不断做大，为健康管理公司搭建了广阔舞台。

　　自2009年新医改启动后，政策持续给商业健康险“站台”——明确商业健康险是基本医保的重要补充，还出台了一系列支持政策，比如增设商业健康保险创新药品目录，让商业健康险能覆盖更多高价创新药，这些都为行业打开了增长空间。

　　数据最有说服力：2009年到2024年这15年间，中国大陆健康险保费规模从574亿元一路飙升到9774亿元，足足增长了近20倍，年均复合增长率超过20%，这样的增速在保险行业里堪称“佼佼者”。

　　而今年的势头依旧强劲，国家金融监督管理总局的数据显示，今年前6个月，健康险合计保费收入已经达到6223亿元，同比增长2.3%，按照这个趋势，今年健康险全年保费收入有望首次突破万亿元大关。

　　其次，从用户需求来看，健康险的消费逻辑早已变了天，从“事后赔钱”转向“全程管健康”。

　　以前大家买健康险，核心诉求很简单——“万一生病能报销”，平时和保险公司几乎没交集，只有住院、看病时申请理赔，才会想起手里的保单，这种“事后补偿”的模式，让保险始终带着“被动”的属性。

　　但现在不一样了，随着生活水平提高，人们对健康的关注早从“治病”转向了“防病”，更在意“怎么不生病、少生病”。大家想要的不只是一份经济保障，更是能实实在在帮自己管健康的服务：比如定期提醒体检、帮着监测高血压糖尿病这些慢性病指标、看病时能快速约到专家号、术后有专业的康复指导……这些看得见、用得上的健康管理服务，比单纯的赔钱要实用得多，也成了现在选健康险时的重要考量。

　　最后，对保险公司来说，做健康管理可不是“赔本赚吆喝”，反而能解决行业的两大核心痛点。

　　一方面，能有效控制理赔成本。通过健康管理提前干预——比如帮高血压客户制定饮食运动计划、提醒糖尿病患者定期监测血糖，能减少客户生病的概率，就算生病也能早发现、早治疗，避免小病变大病，这样一来，保险公司的理赔支出自然就降下来了，盈利空间也跟着扩大。

　　另一方面，能大大提升客户粘性。以前保单卖出去就“一劳永逸”，客户和保险公司的联系很薄弱，续保意愿容易受影响；现在有了健康管理服务，客户平时能收到体检提醒、健康咨询，遇到问题能找保险公司对接医疗资源，这种高频的互动让客户更有“获得感”，续保的时候自然更愿意选择这家公司，甚至还会推荐给身边人。

　　险企如何布局？从“可选动作”到“必选战略”

　　面对健康险市场的巨大机遇，成立专属健康管理公司已从险企的“可选动作”变为“必选战略”。

　　今年9月17日，国家金融监督管理总局正式批复人保健康，允许其以2亿元自有资金全资设立人保健康管理有限公司——这不仅是金融监管总局成立以来，首次批准险企设立非金融子公司，更像是给行业释放了一个明确信号：健康管理与健康险的深度融合，已是行业发展的核心方向。

　　事实上，人保健康的布局并非孤例。中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险、泰康保险等头部险企，早已提前嗅到商机，纷纷搭建起自家的健康管理公司体系。无论是平安旗下聚焦健康科技的医疗健康管理公司，还是泰康专注专科医疗服务的健康平台，本质上都是为了把“健康险+健康管理”的模式做透，在日渐激烈的市场竞争中牢牢握住主动权。

　　目前，国内专业健康险市场，共有7家玩家组成的“专业健康险七子”——人保健康、平安健康、太保健康、复星联合健康、瑞华健康、昆仑健康与和谐健康。

　　不过当前行业信息披露存在分化，昆仑健康与和谐健康暂未公开最新经营数据，而其余5家则交出了2024年的详细“成绩单”，从中既能看到行业红利的加持，也能发现不同公司的发展差异。

　　从整体表现来看，这5家公司2024年妥妥实现了“量利双升”：合计营收达到756.46亿元，同比增长14.1%；净利润更是创下41.51亿元的新高，同比增幅直奔46.63%，这样的增长势头，足以说明健康险赛道的强劲活力。

　　若拆开看保费规模，“头部效应”十分明显。

　　2024年保费突破百亿元的仅有两家：人保健康以486.95亿元的规模稳坐第一，不过增速相对平缓，仅为7.71%；平安健康以165.25亿元紧随其后，11.59%的同比增速略高于人保。

　　而剩下三家则呈现“小而快”的特点：太保健康保费26.36亿元，同比增速高达37.79%，是5家公司中增长最猛的；复星联合健康保费52.26亿元，增速26.69%，紧随太保之后；瑞华健康保费16.71亿元，10.15%的增速也保持了稳健。

　　不难发现，人保健康虽在规模上“一骑绝尘”，但增速已被中小玩家拉开差距，市场格局正悄然发生变化。

　　再看净利润表现，5家公司去年全部实现盈利，堪称“全员丰收”。

　　其中平安健康以19.98亿元的净利润登顶，39.14%的同比增速展现出强劲的盈利能力；人保健康以19.32亿元紧随其后，29.58%的增速也保持了头部水准。

　　而中小公司的盈利表现更具惊喜：太保健康净利润0.91亿元，同比暴涨193.55%，近乎翻倍；复星联合健康净利润0.42亿元，增速也达到82.61%；最亮眼的当属瑞华健康，它从2023年1.5亿元的亏损，一举实现0.88亿元的盈利，成功扭亏为盈，成为去年行业的“黑马”。

　　从这份成绩单不难看出，健康险行业的红利正在加速释放，但不同公司的发展路径已出现分化：头部公司靠规模稳根基，中小公司靠增速抢市场，而健康管理服务的布局，正是各家能否在未来竞争中胜出的关键筹码。

　　美国联合健康的“双平台”模式，给国内险企哪些启示？

　　国内险企在“健康险+健康管理”领域的探索，其实可以参考全球健康险行业的标杆——美国联合健康保险集团（UNH）。它的“保险+服务”融合模式，不仅支撑起全球最大保险集团的体量，也为国内险企提供了可借鉴的方向。

　　作为当前全球规模最大的保险集团，它的市场影响力从市值就能直观体现——最新市值稳定在3000亿美元以上，巅峰时期更是突破5600亿美元，这一数字直接超过了中国人寿与中国平安两大国内险企的市值总和，其行业地位可见一斑。

　　从1974年成立至今，联合健康已走过半个多世纪的发展历程，而支撑其长期领跑的核心，是一套成熟且独特的“双平台”商业模式。

　　这一模式围绕两大业务板块构建：一边是以健康保险为核心的UnitedHealthcare平台，不仅覆盖个人与团体健康保险业务，还深度参与美国公共医疗体系，作为政府合作方承接养老保障、社会救助等政策性保险服务，成为连接市场需求与公共福利的重要纽带；另一边是以健康服务为核心的Optum平台，聚焦健康信息服务、专业药事服务与全流程护理服务，从数据支持到实际医疗服务落地，形成了对保险业务的强力支撑。

　　联合健康的成功关键，在于它打破了传统保险“只付费、不管服务”的局限，创新性地整合了医疗服务的“支付方”（保险业务）与“提供方”（健康服务）。通过数据技术驱动，它既能精准分析用户健康风险，提前介入健康管理以减少疾病发生；又能通过Optum平台对接医疗资源，优化诊疗流程、控制医疗费用，最终实现“降低成本”与“提升服务质量”的双重目标，构建起一个覆盖“预防-诊疗-康复”全链条的医疗健康生态系统。

　　这种“保险+服务”深度融合的模式，让联合健康的市场估值远高于传统单纯做保险的企业，也使其成为全球健康险行业争相研究的范本。

　　从2024年的经营数据来看，其体量更是堪称“行业巨无霸”：全年总收入达4003亿美元，净利润155.1亿美元，经调整后净利润更高达276.6亿美元；其中保费收入3088亿美元，服务类收入360亿美元，产品类收入502亿美元。

　　分平台来看，UnitedHealthcare平台收入2982亿美元，Optum平台收入2530亿美元（注：两平台存在收入交叉统计，因此合计金额超过总营收）。

　　对于2025年，联合健康也给出了明确的增长预期：预计全年总收入将介于4455亿至4480亿美元之间，其中UnitedHealthcare平台收入预计为3440亿至3455亿美元，Optum平台收入预计达2660亿至2675亿美元，持续增长的态势进一步印证了其商业模式的可持续性。

　　结语

　　对国内险企而言，联合健康的经验并非“照搬模板”，而是启示——只有真正打通“保险支付”与“健康服务”，用数据和技术优化全链条体验，才能在健康险赛道上走得更远。

　　随着国内老龄化加剧、健康需求升级，谁能率先蹚出符合中国医疗体系特点的“健康险+健康管理”路径，谁就能在未来的万亿市场中占据先机。